Európában a hőhullámok egyre gyakrabban és egyre intenzívebben jelentkeznek, és ezzel együtt gazdasági következményeik is egyre súlyosabbak. A hőmérséklet emelkedésével nemcsak az emberekre és a környezetre nehezedő terhelés növekszik, hanem a gazdaság is megérzi a következményeket.
Ugyanakkor az extrém hőhullámok száma az 1980-as évek óta világszerte hétszeresére nőtt, amint az az Allianz Research májusban közzétett tanulmányából kiderül. Európa különösen szenved a hőhullámoktól, többek között az idősebb lakosság miatt, valamint azért, mert a légkondicionálók elterjedtsége nemzetközi összehasonlításban még mindig alacsony.
A kritikus küszöbérték 30 fok
A hőhullámok gazdasági hatásai nem arányosak a hőmérséklet-emelkedéssel. A szakértők szerint a 30 fokos hőmérséklet az a kritikus küszöb, amely felett a rendkívüli hőhullámok hirtelen és ugrásszerűen termelékenységcsökkenéshez vezetnek. Az Allianz közgazdászai modelljükben úgy számolták ki, hogy a 30 és 35 fok közötti hőmérsékleti tartományban minden további fok 1 dollár termelékenységveszteséget jelent munkaóránként, vagyis 3 százalékos csökkenést.
Az ebből eredő adóbevétel-kiesés a progresszív adókulcsok esetén még jelentősebb. Az órabérek ugyan a termelékenységgel párhuzamosan csökkennek, de ez időbeli késéssel történik. Rövid távon ezáltal emelkednek a vállalatok munkaerő-költségei. Ez a hatás – a hűtéshez szükséges magasabb energiaköltségekkel együtt – szintén terheli a vállalatok jövedelmezőségét, állítja az Allianz tanulmánya.
A déli országokat különösen súlyosan érintette a helyzet, az északi országokban viszont pozitív hatások tapasztalhatók
30 fok alatt a meleg pozitív hatásai, például az alacsonyabb fűtési költségek, túlsúlyban vannak. Ez a hőhullámok következményeinek országok közötti összehasonlításában is megmutatkozik. Míg az északi országok, mint Kanada, Svédország vagy Finnország, még profitálnak a hőhullámokból, addig a melegebb régiókban a termelékenység jelentősen csökken.
Az Allianz Research ökonometriai elemzése, amely 35 ország 1997 és 2023 közötti időszakra vonatkozó adatait veszi alapul, egyértelmű országok közötti különbségeket mutat. Az elemzés szerint az északabbra fekvő országok – Nagy-Britannia, Svédország, Finnország, Norvégia és Írország – sőt, még a hőhullámokból is profitálnak, mivel az óránkénti termelékenységük 2–3 százalékkal nő. Ezekben az országokban a hőmérséklet többnyire a fontos 30 fokos határ alatt maradt.
A melegebb régiókban más a helyzet. Így a délebbi országok, mint Szlovénia, Olaszország, Franciaország vagy Ausztrália, ahol a termelékenység akár közel 3 százalékkal is visszaesett, szenvedték el a leginkább a hőség következményeit.
2026. július 1-jei állapot
Különösen érintett ágazatok: mezőgazdaság, építőipar és idegenforgalom
Az egyes ágazatokra is eltérő mértékben hatnak a hőhullámok. „Egy nagy probléma” merül fel például a mezőgazdaságban – magyarázta nemrég Marcus Scheiblecker, a Wifo közgazdásza az Austria Presse Agentur (APA) hírügynökségnek adott interjúban.
A hőhullámok egyre gyakrabban jelentkeznek június és szeptember között, és nem csak nyár közepén, mint korábban. Sok mezőgazdasági növény azonban nem bírja elviselni a hosszabb ideig tartó nagy hőséget, különösen megfelelő öntözés nélkül – állítja a közgazdász. Ez természetesen különösen a déli régiók mezőgazdaságát érinti. Olaszországban az iparági szövetségek máris figyelmeztettek a legutóbbi hőhullámok drasztikus hatásaira a bor- és rizstermelésre nézve.
Az építkezések terén is új „akadályok” merülnek fel, de ezek valószínűleg nem tartósak. Scheiblecker szerint szükség lehet az építkezési időszakok módosítására, valamint szigorúbb hőmérsékleti előírásokra is. Valószínű, hogy a munkálatokat hűvösebb időszakokra fogják áthelyezni, ez azonban a költségek emelkedését vonhatja maga után, mivel tavasszal és ősszel rövidebb időszakokban több építési munkát kell elvégezni. „Nyáron is kialakulhat egy építési szünet, ahogy eddig télen volt” – mondta a szakértő.
Scheiblecker szerint az idegenforgalomban a városi utazások a forró időszakban várhatóan kevésbé lesznek vonzóak. Az egészségügyben emellett magasabb költségekkel kell számolni, mivel a hőség miatt több kórházi felvételre lehet számítani. A légkondicionáló-gyártók viszont fellendülésre készülnek, amint azt a Handelsblatt vezető német gyártóktól megtudta. 2024-ben a gyártók csak Németországban mintegy 317 000 légkondicionálót gyártottak. Ez több mint 90 százalékos növekedést jelent az előző évhez képest.
A hőhullám időnként jelentősen megemelte az áramárakat
A hőhullámok természetesen különösen az energetikai szektort érintik, mivel a hűtőrendszerek és a légkondicionálók áramigénye megnő. Ez a legutóbbi hőhullám idején az európai energiabörzék áramárain is megmutatkozott, amelyek időnként megsokszorozódtak. Ilyen magas áramárak főként a nyári időszakban szokatlanok. Hasonlóan magas árszinteket legutóbb 2022-ben regisztráltak, miután Oroszország Ukrajna elleni támadó háborúja energiaválságot váltott ki.
A villamosenergia-kereslet este különösen nagy. Ekkor ugyanis a lakó- és irodahelyiségek, de az ipari létesítmények is küzdenek a hőség ellen – magyarázta Christoph Maurer, a Consentec tanácsadó cég képviselője a „Handelsblatt”nak adott interjúban.
Megjegyzés: Az előrejelzések nem szolgálnak megbízható mutatóként a jövőbeli értékváltozásokra vonatkozóan.
Az Allianz tanulmánya természetesen a villamosenergia-kereslet tekintetében is jelentős különbséget tár fel a hűvösebb és a melegebb régiók között. A tanulmány szerint a forróbb országokban, mint például Egyiptomban, Kínában, Szenegálban vagy Spanyolországban, a hőhullámok idején a villamosenergia-igény a 20 éves átlaghoz képest 2 és alig 6 százalék között emelkedik. A hűvösebb országok, mint Írország, Norvégia, Nagy-Britannia vagy Finnország, a múltban akár alacsonyabb fűtési költségekből is profitáltak. A tanulmány szerzői azonban arra figyelmeztetnek, hogy ezek a pozitív hatások a jövőben várhatóan eltűnnek, ha a hőmérséklet tovább emelkedik.
A növekvő villamosenergia-kereslet fényében a megújuló energiaforrások ismét nagyobb figyelmet kapnak. „A legfrissebb előrejelzések szerint az elkövetkező évtizedekben jelentősen megnő majd az áramigény – nem utolsósorban a mesterséges intelligencia infrastruktúrájának rohamos bővülése miatt” – hangsúlyozza Alexander Weiß, az Erste Asset Management környezetvédelmi részvényalap-kezelője.
A megújuló energiaforrások – mint költséghatékony és gyorsan rendelkezésre álló energiaforrások – fontos szerepet játszhatnak az áramigény kielégítésében – folytatja a szakértő. „Ebben az összefüggésben a hálózati infrastruktúra és az akkumulátoros megoldások is fontos növekedési területek, amelyekre az ERSTE GREEN INVEST környezetvédelmi részvényalapban célzottan fókuszálunk” – mondja Weiss.
Következtetés: Az éghajlati kockázatok egyre nagyobb figyelmet kapnak
A rendkívüli hőség már régóta több, mint egyszerű időjárási jelenség. Megváltoztatja a termelési feltételeket, az ellátási láncokat, az energiaigényt és a befektetési döntéseket. A befektetők számára ezért egyre fontosabbá válik, hogy a vállalatok mennyire vannak felkészülve ezekre a változásokra.
Ugyanakkor új lehetőségek is nyílnak. Az energiahatékonyságba, a megújuló energiaforrásokba, az intelligens villamosenergia-hálózatokba vagy az éghajlatváltozáshoz való alkalmazkodást szolgáló megoldásokba történő beruházások egyre nagyobb jelentőségre tesznek szert. Azok a vállalatok, amelyek innovatív megoldásokat dolgoznak ki ezekre a kihívásokra, hosszú távon előnyt szerezhetnek a strukturális változásokból.
Fenntartható befektetés – a jövőre tekintve
Aki ezekbe a hosszú távú fejleményekbe szeretne befektetni, és egyúttal olyan vállalatokra szeretne támaszkodni, amelyek aktívan hozzájárulnak a gazdaság átalakulásához, az az ERSTE GREEN INVEST- ben érdekes befektetési lehetőséget talál. Az alap világszerte olyan vállalatokba fektet be, amelyek termékei és szolgáltatásai hozzájárulnak a környezet- és éghajlatvédelemhez – például a megújuló energia, az energiahatékonyság, a vízgazdálkodás, a körforgásos gazdaság vagy a fenntartható mobilitás területén.
A transzformáció és az adaptáció területei szintén az alap kiemelt témái közé tartoznak. Így célzottan fektetnek be hűtő- és klímatechnológiai szolgáltatókba is, köztük a Trane Technologies vállalatba, amely háztartási berendezések fejlesztésével, gyártásával, forgalmazásával és szervizelésével, valamint szállítási hűtéssel és testreszabott hűtési megoldások gyártásával foglalkozik. A portfólióba tartozó Johnson Controls International vállalat szintén háztartási és hűtőtechnikai megoldásokat fejleszt.
Az ERSTE GREEN INVEST -ről és fenntartható befektetési megközelítéséről bővebben a weboldalunkon olvashat.
Megjegyzés: Kérjük, vegye figyelembe, hogy az értékpapírokba történő befektetés a lehetőségek mellett kockázatokat is rejt magában. A cikkben említett vállalatok csupán példaként szolgálnak, és nem minősülnek befektetési ajánlásnak.
Kockázati tájékoztató – ERSTE GREEN INVEST
Az alap aktív befektetési politikát folytat, és nem egy referencia-indexhez igazodik. Az eszközöket saját belátás szerint választják ki, és az alapkezelő társaság mérlegelési jogkörét semmi sem korlátozza.
Az ERSTE GREEN INVEST fenntarthatósági orientációjával, valamint a közzétételi rendelet (2019/2088/EU rendelet) és a taxonómiai rendelet (2020/852/EU rendelet) szerinti adatokról a legfrissebb prospektus 12. pontjában és a „Fenntarthatósági alapelvek” című mellékletben találhatók. Az ERSTE GREEN INVEST-be történő befektetésről szóló döntés meghozatalakor figyelembe kell venni az ERSTE GREEN INVEST összes jellemzőjét és célját, ahogyan azok az alap dokumentumaiban szerepelnek.
Jogi nyilatkozat
Ez a dokumentum egy hirdetés. Eltérő rendelkezés hiányában forrás: Erste Asset Management GmbH. Az értékesítési irodák kommunikációs nyelve a német, az Alapkezelő Társaság kommunikációs nyelvei pedig az angolt is tartalmazzák.
Az UCITS alapok tájékoztatója (beleértve az esetleges módosításokat is) a módosított 2011. évi InvFG rendelkezéseivel összhangban készül és kerül közzétételre. Az AIFMG 21. §-a szerinti befektetői információk az Erste Asset Management GmbH által kezelt alternatív befektetési alapokra (AIF) vonatkoznak az AIFMG és a 2011. évi InvFG rendelkezései alapján.
A tájékoztató, az AIFMG 21. §-a szerinti befektetői információk és a kiemelt információkat tartalmazó dokumentum jelenleg érvényes változatai a www.erste-am.com weboldalon a „Kötelező kiadványok” menüpont alatt találhatók, és az érdeklődő befektetők ingyenesen beszerezhetik azokat az Alapkezelő Társaság irodáiban és a letétkezelő bank irodáiban. A tájékoztató legutóbbi közzétételének pontos dátuma, a kiemelt információkat tartalmazó dokumentum elérhető nyelvei, valamint a dokumentumok beszerzésének egyéb helyszínei a www.erste-am.com weboldalon találhatók. A befektetői jogok összefoglalója német és angol nyelven elérhető a www.erste-am.com/investor-rights weboldalon, valamint az Alapkezelő Társaságtól is beszerezhető.
Az Alapkezelő Társaság a szabályozási követelményeknek megfelelően dönthet úgy, hogy felfüggeszti a befektetési jegyek más országokban történő értékesítésére vonatkozó rendelkezéseit.
Megjegyzés: Ön egy nehezen érthető terméket készül vásárolni. Javasoljuk, hogy befektetési döntés meghozatala előtt olvassa el a feltüntetett alapdokumentációt. A fent felsorolt helyszíneken kívül ezeket a dokumentumokat ingyenesen beszerezheti a hivatkozó Sparkassen bank és az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG irodáiban. Ezeket a dokumentumokat elektronikusan is elérheti a www.erste-am.com weboldalon.
Megjegyzés: A kiemelt információkat tartalmazó dokumentumban felsorolt teljesítményforgatókönyvek egy uniós rendeletben meghatározott számítási módszeren alapulnak. A jövőbeli piaci fejleményeket nem lehet pontosan megjósolni. Az ábrázolt teljesítményforgatókönyvek csupán a potenciális hozamokat mutatják be, de a közelmúltbeli hozamokon alapulnak. A tényleges hozamok alacsonyabbak lehetnek a jelzettnél. Elemzéseink és következtetéseink általános jellegűek, és nem veszik figyelembe befektetőink egyéni jellemzőit a hozam, az adózás, a tapasztalat és a tudás, a befektetési cél, a pénzügyi helyzet, a veszteségviselési képesség és a kockázattűrés tekintetében.
Felhívjuk figyelmét: A múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója egy alap jövőbeli teljesítményének. Az értékpapírokba történő befektetések az itt bemutatott lehetőségeken túl kockázatokkal is járnak. A befektetési jegyek értéke és hozama emelkedhet és csökkenhet. Az árfolyamok változásai is pozitív vagy negatív hatással lehetnek a befektetés értékére. Emiatt előfordulhat, hogy a befektetési jegyek visszaváltásakor kevesebbet kap, mint az eredetileg befektetett összeg. Azoknak, akik befektetési alapokba történő befektetési jegyek vásárlásában érdekeltek, javasoljuk, hogy befektetési döntésük meghozatala előtt olvassák el az aktuális alap tájékoztatóját (tájékoztatóit) és az AIFMG 21. §-a szerinti befektetői tájékoztatót, különösen a benne foglalt kockázati közleményeket. Amennyiben az alap pénzneme eltér a befektető hazai pénznemétől, az adott árfolyam változásai pozitív vagy negatív módon befolyásolhatják a befektetés értékét és az alaphoz kapcsolódó költségek összegét a hazai pénznemben.
Nem jogosultak vagyunk közvetlenül vagy közvetve ezen pénzügyi termék felajánlására, eladására, átruházására vagy kézbesítésére olyan természetes vagy jogi személyeknek, akiknek lakóhelye vagy tartózkodási helye olyan országban található, ahol ez törvényileg tiltott. Ebben az esetben nem adhatunk ki semmilyen termékinformációt sem.
Kérjük, tekintse meg az alap tájékoztatójában és az AIFMG 21. §-a szerinti befektetői tájékoztatóban található vonatkozó információkat az alap amerikai vagy orosz állampolgároknak történő értékesítésére vonatkozó korlátozásokról.
Kifejezetten megjegyezzük, hogy ez a közlemény nem tartalmaz befektetési ajánlásokat, hanem csupán a jelenlegi piaci értékelésünket fejezi ki. Így ez a közlemény nem helyettesíti a befektetési tanácsadást, nem veszi figyelembe a pénzügyi elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogszabályokat, és nem vonatkozik rá a pénzügyi elemzések terjesztését követő kereskedési tilalom.
Ez a dokumentum nem képviseli az Alapkezelő Társaság értékesítési tevékenységét, ezért nem értelmezhető pénzügyi vagy befektetési eszközök vételére vagy eladására vonatkozó ajánlatként.
Az Erste Asset Management GmbH kapcsolatban áll a hivatkozó Sparkassen bankokkal és az Erste Bankkal.
Kérjük, olvassa el a bankja által közzétett „Rólunk és értékpapír-szolgáltatásainkról szóló információkat” is.
A sajtóhibák és hibák jogát fenntartjuk.
TÖBBET A TÉMÁRÓL
Energiaéhség és energiaátalakítás: mi köze van a környezetvédelmi technológiáknak a mesterséges intelligenciához?
A modern AI-alkalmazások gyorsan növekvő energiaigénye miatt a megújuló energiák, a nagy teljesítményű hálózatok és a rugalmas tárolási megoldások egyre inkább előtérbe kerülnek. Olvassa el új blogbejegyzésünkben, hogy miért válik az energiakérdés a digitális jövő meghatározó tényezőjévé.