Hosszú ideig tartó nulla kamatláb-politikájának lezárását követően a Japán Központi Bank idén tíz év után először emelte a kamatlábakat, ezzel lezárva egy gazdasági korszakot. A kötvénypiacon az állampapírok ára az utóbbi időben tovább csökken. A tízéves kötvények hozama az 1990-es évek óta nem látott magasságba emelkedett, és jelenleg a 3 százalékot közelíti. Ez a jelenség a jelzálogpiacot is érinti: a kormány, a vállalkozások és a magánszemélyek esetében egyaránt. Japánban jelenleg rég nem látott mértékben drágult az adósságfelvétel.
Bár Japán gazdasági adatai az utóbbi időben meglepően kedvező alakulást mutattak, a kötvényárakra várhatóan nyomás nehezedik majd az új miniszterelnök, Takaichi Sanae nagyvonalú kiadási politikájából fakadó költségvetési aggodalmak, valamint az infláció további emelkedésétől és az ebből következően a központi bank által végrehajtandó további kamatemelésektől való félelmek miatt.
Megjegyzés: Kérjük, vegye figyelembe az értékpapírokba történő befektetéssel járó lehetőségeket és kockázatokat.
Japán gazdaságát különösen súlyosan érinti az olajárak emelkedése
Bár Japánban az alapinfláció áprilisban 1,4 százalékra esett vissza – ami négy éve a legalacsonyabb szint –, számos szakértő az energiaköltségek folyamatos emelkedése miatt az infláció emelkedésére számít a következő hónapokban. Mivel Japán erőforrás-szegény gazdasága nagymértékben függ a Közel-Keletről érkező olajimporttól, és az iráni háború miatt a nyersolaj-ellátás egyik legfontosabb útvonalát jelentő Hormuzi-szoros gyakorlatilag lezárult, az olaj- és energiaárak idén az egekbe szöktek.
Ezt tovább súlyosbítja a japán jen jelenlegi gyengesége. Ez miatt az olaj az ország számára még drágábbá válik. A jen idén folyamatosan gyengül a devizapiacon. A jen gyengülése miatt a japán Pénzügyminisztérium már jelezte, hogy közvetlen beavatkozást hajthat végre a devizapiacon a valuta megerősítése érdekében. A piaci szereplők szerint a központi bank valójában már több alkalommal is megakadályozta a jen további gyengülését piaci beavatkozások révén.
Megjegyzés: Az előrejelzések nem tekinthetők a jövőbeli teljesítmény megbízható mutatójának.
A központi bank további kamatemelésekkel reagálhatna a magas energiaárakra
A szakértők úgy vélik továbbá, hogy a jegybank valószínűleg folytatni fogja a kamatemelési ciklusát. Bár az infláció az utóbbi időben a jegybank 2,0 százalékos célértéke alatt maradt, az inflációs ráták emelkedésének kilátása szintén táplálja a piac azon várakozásait, hogy a Japán Központi Bank (BoJ) ellensúlyozó kamatemeléseket hajt végre.
Áprilisi legutóbbi ülésén a központi bank az iráni háború következményei ellenére is változatlanul 0,75 százalékon hagyta az irányadó kamatlábat. A Japán Központi Bankon belül azonban egyre erősödött a szigorúbb monetáris politika iránti nyomás. A kilenc igazgatósági tag közül hárman szavaztak a kamatemelés mellett, hivatkozva a háborúból eredő inflációs nyomásra; ez volt a legmagasabb számú eltérő szavazat 2016 januárja óta. A központi bank emellett jelentősen felfelé módosította inflációs előrejelzéseit is. Ezek arra utaltak, hogy nagy a valószínűsége egy kamatemelésnek a következő hónapokban.
Japán új miniszterelnöke a magas adósságállomány ellenére is a beruházásokra helyezi a hangsúlyt
A japán állami költségvetéssel kapcsolatos aggodalmak szintén nyomást gyakorolnak a kötvényárakra. Kína után Ázsia második legnagyobb gazdasága nagyobb adósságterhet visel, mint bármely más jelentős iparosodott ország. A Nemzetközi Valutaalap (IMF) adatai szerint a kormányzati adósság a GDP közel 200 százalékát teszi ki. Összehasonlításképpen: az IMF szerint Németország államadósságának GDP-hez viszonyított aránya jelenleg 65 százalék. Kína és az Egyesült Államok esetében ez az arány alig haladja meg a 100 százalékot. Ehhez hozzájön még az állampapír-piacon emelkedő kamatszint, ami a japán kormány számára még tovább növeli az új adósság felvételének költségeit.
A magas adósságszint ellenére Japán új miniszterelnöke hivatalba lépése után azonnal bejelentette, hogy elmozdul a korábbi megszorító politikától, és az adócsökkentésekre, valamint a kormányzati kiadások pozitív gazdasági hatásaira helyezi a hangsúlyt. „Kormányom szakítani fog a túlzott megszorító intézkedések és a jövőbe irányuló krónikus alulbefektetés régóta fennálló tendenciájával” – nyilatkozta Takaichi februárban. Japánnak nem szabad haboznia a kiadások növelésével a magánbefektetések támogatása érdekében. Ugyanakkor a miniszterelnök bírálta a központi bank kamatemelését is.
A legfrissebb gazdasági adatok kedvező meglepetést okoztak
A legfrissebb japán gazdasági adatok kedvező meglepetést okoztak. A bruttó hazai termék (GDP) az első negyedévben éves szinten számítva 2,1 százalékkal nőtt. A szakértők átlagosan jóval 2 százalék alatti növekedésre számítottak. A magánfogyasztás és a beruházások egyaránt 0,3 százalékkal nőttek. Ezen felül a kereskedelmi mérleg – azaz az export és import egyenlege – 0,3 százalékponttal járult hozzá a növekedéshez.
Japán exportja áprilisban szintén meglehetősen erőteljesen nőtt, amit a Kínából és Európából érkező, továbbra is erős kereslet ösztönzött. Az exportvolumen az előző év azonos időszakához képest 14,8 százalékkal emelkedett, elérve a 10,5 tn JPY-t (~57 milliárd EUR), ami az exportnövekedés meglepő gyorsulását jelzi. A feldolgozóipar is pozitív tendenciát mutatott az utóbbi időben: a japán gyárak termelése áprilisban 0,8 százalékkal nőtt az előző hónaphoz képest, ellentmondva az elemzők által várt 0,9 százalékos csökkenésnek. Számos szakértő azonban attól tart, hogy az emelkedő energiaárak és az iráni konfliktus okozta ellátási szűk keresztmetszetek az év folyamán továbbra is visszafogják majd a japán gazdaságot.
Széles körűen diverzifikált befektetés japán részvényekbe
Ha részt szeretne venni a japán gazdaság várható fellendülésében, érdemes megfontolnia az ERSTE RESPONSIBLE STOCK JAPAN alapba történő befektetést. Ez a részvényalap lehetőséget kínál arra, hogy különböző szektorokból származó, széles körű japán vállalatokba fektessen be. Az alap elsősorban a közepes vagy magas piaci kapitalizációjú, vonzó osztalékhozammal rendelkező és átlag feletti minőségű vállalatokra összpontosít. A részvények kiválasztásakor a fenntarthatósági szempontokat is figyelembe veszik. Ugyanakkor a kockázatokra is figyelni kell. Az alap ára jelentősen ingadozhat. A részvényértéket befolyásolhatják az árfolyamváltozások, mivel a befektetések külföldi pénznemekben, különösen japán jenben történnek.
👉 Az alapról további információkat találsz a honlapunkon
Megjegyzés: A múltbeli teljesítmény nem tekinthető megbízható mutatónak az alap jövőbeli teljesítményét illetően.
Teljesítmény: ERSTE RESPONSIBLE STOCK JAPAN
Megjegyzés: A hozamot az OeKB-módszer szerint számították ki. Az irányítási díj, valamint az esetleges teljesítményhez kötött juttatások már benne vannak a számításban. A vásárláskor esetlegesen felszámított kibocsátási felárat, valamint az egyes tranzakciókhoz kapcsolódó, illetve a hozamot csökkentő folyamatos költségeket (pl. számla- és betéti díjak) ebben a bemutatásban nem vettük figyelembe.
Az alap aktív befektetési politikát követ, és nem egy referencia-indexhez igazodik. Az eszközök kiválasztása saját belátás szerint történik, és az alapkezelő társaság mérlegelési jogköre nincs korlátozva.
Az ERSTE RESPONSIBLE STOCK JAPAN fenntarthatósági irányultságával, valamint a közzétételi rendelet (2019/2088/EU rendelet) és a taxonómiai rendelet (2020/852/EU rendelet) szerinti közzétételekkel kapcsolatos további információkért kérjük, olvassa el a jelenlegi prospektus 12. szakaszát és a „Fenntarthatósági alapelvek” című mellékletet. Az ERSTE RESPONSIBLE STOCK JAPAN-ba történő befektetésről szóló döntés meghozatalakor figyelembe kell venni az alap dokumentumaiban leírt, az ERSTE RESPONSIBLE STOCK JAPAN-ra jellemző tulajdonságokat és célkitűzéseket.
Jogi nyilatkozat
Ez a dokumentum egy hirdetés. Eltérő rendelkezés hiányában forrás: Erste Asset Management GmbH. Az értékesítési irodák kommunikációs nyelve a német, az Alapkezelő Társaság kommunikációs nyelvei pedig az angolt is tartalmazzák.
Az UCITS alapok tájékoztatója (beleértve az esetleges módosításokat is) a módosított 2011. évi InvFG rendelkezéseivel összhangban készül és kerül közzétételre. Az AIFMG 21. §-a szerinti befektetői információk az Erste Asset Management GmbH által kezelt alternatív befektetési alapokra (AIF) vonatkoznak az AIFMG és a 2011. évi InvFG rendelkezései alapján.
A tájékoztató, az AIFMG 21. §-a szerinti befektetői információk és a kiemelt információkat tartalmazó dokumentum jelenleg érvényes változatai a www.erste-am.com weboldalon a „Kötelező kiadványok” menüpont alatt találhatók, és az érdeklődő befektetők ingyenesen beszerezhetik azokat az Alapkezelő Társaság irodáiban és a letétkezelő bank irodáiban. A tájékoztató legutóbbi közzétételének pontos dátuma, a kiemelt információkat tartalmazó dokumentum elérhető nyelvei, valamint a dokumentumok beszerzésének egyéb helyszínei a www.erste-am.com weboldalon találhatók. A befektetői jogok összefoglalója német és angol nyelven elérhető a www.erste-am.com/investor-rights weboldalon, valamint az Alapkezelő Társaságtól is beszerezhető.
Az Alapkezelő Társaság a szabályozási követelményeknek megfelelően dönthet úgy, hogy felfüggeszti a befektetési jegyek más országokban történő értékesítésére vonatkozó rendelkezéseit.
Megjegyzés: Ön egy nehezen érthető terméket készül vásárolni. Javasoljuk, hogy befektetési döntés meghozatala előtt olvassa el a feltüntetett alapdokumentációt. A fent felsorolt helyszíneken kívül ezeket a dokumentumokat ingyenesen beszerezheti a hivatkozó Sparkassen bank és az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG irodáiban. Ezeket a dokumentumokat elektronikusan is elérheti a www.erste-am.com weboldalon.
Megjegyzés: A kiemelt információkat tartalmazó dokumentumban felsorolt teljesítményforgatókönyvek egy uniós rendeletben meghatározott számítási módszeren alapulnak. A jövőbeli piaci fejleményeket nem lehet pontosan megjósolni. Az ábrázolt teljesítményforgatókönyvek csupán a potenciális hozamokat mutatják be, de a közelmúltbeli hozamokon alapulnak. A tényleges hozamok alacsonyabbak lehetnek a jelzettnél. Elemzéseink és következtetéseink általános jellegűek, és nem veszik figyelembe befektetőink egyéni jellemzőit a hozam, az adózás, a tapasztalat és a tudás, a befektetési cél, a pénzügyi helyzet, a veszteségviselési képesség és a kockázattűrés tekintetében.
Felhívjuk figyelmét: A múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója egy alap jövőbeli teljesítményének. Az értékpapírokba történő befektetések az itt bemutatott lehetőségeken túl kockázatokkal is járnak. A befektetési jegyek értéke és hozama emelkedhet és csökkenhet. Az árfolyamok változásai is pozitív vagy negatív hatással lehetnek a befektetés értékére. Emiatt előfordulhat, hogy a befektetési jegyek visszaváltásakor kevesebbet kap, mint az eredetileg befektetett összeg. Azoknak, akik befektetési alapokba történő befektetési jegyek vásárlásában érdekeltek, javasoljuk, hogy befektetési döntésük meghozatala előtt olvassák el az aktuális alap tájékoztatóját (tájékoztatóit) és az AIFMG 21. §-a szerinti befektetői tájékoztatót, különösen a benne foglalt kockázati közleményeket. Amennyiben az alap pénzneme eltér a befektető hazai pénznemétől, az adott árfolyam változásai pozitív vagy negatív módon befolyásolhatják a befektetés értékét és az alaphoz kapcsolódó költségek összegét a hazai pénznemben.
Nem jogosultak vagyunk közvetlenül vagy közvetve ezen pénzügyi termék felajánlására, eladására, átruházására vagy kézbesítésére olyan természetes vagy jogi személyeknek, akiknek lakóhelye vagy tartózkodási helye olyan országban található, ahol ez törvényileg tiltott. Ebben az esetben nem adhatunk ki semmilyen termékinformációt sem.
Kérjük, tekintse meg az alap tájékoztatójában és az AIFMG 21. §-a szerinti befektetői tájékoztatóban található vonatkozó információkat az alap amerikai vagy orosz állampolgároknak történő értékesítésére vonatkozó korlátozásokról.
Kifejezetten megjegyezzük, hogy ez a közlemény nem tartalmaz befektetési ajánlásokat, hanem csupán a jelenlegi piaci értékelésünket fejezi ki. Így ez a közlemény nem helyettesíti a befektetési tanácsadást, nem veszi figyelembe a pénzügyi elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogszabályokat, és nem vonatkozik rá a pénzügyi elemzések terjesztését követő kereskedési tilalom.
Ez a dokumentum nem képviseli az Alapkezelő Társaság értékesítési tevékenységét, ezért nem értelmezhető pénzügyi vagy befektetési eszközök vételére vagy eladására vonatkozó ajánlatként.
Az Erste Asset Management GmbH kapcsolatban áll a hivatkozó Sparkassen bankokkal és az Erste Bankkal.
Kérjük, olvassa el a bankja által közzétett „Rólunk és értékpapír-szolgáltatásainkról szóló információkat” is.
A sajtóhibák és hibák jogát fenntartjuk.